4月22日早盘，WTI原油失守89好意思元/桶，日内跌0.75%，布伦特原油失守98好意思元/桶，日内跌0.49%。而海外动力署（IEA）此前已将2026年公共石油需求量度由增长73万桶/日逆转为萎缩8万桶/日，并警戒二季度需求恐现疫情以来最大季度降幅。

剧烈波动背后，商场神气点已不啻于价钱涨跌，更在于动力运载是否顺畅、公共供应链能否保管结识。连合国贸发会议此前警示，霍尔木兹海峡运载受阻，冲击正从动力商场向航运、化肥、食物等更庸碌范围传导。

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淡水泉（香港）总裁、首席经济学家陶冬在接纳21世纪经济报说念记者专访时指出，中东危急的中枢风险并不仅仅油价上行，而是供应链受限过甚激发的四百四病。值得警惕的是，动力受阻正在演变为潜在的供应链危急，并可能进一步推升公共通胀，冲击农业、化工及制造业等关节门径。

“我更驰念的是供应链危急。”陶冬例如称，阿曼等地铝厂停产，2026世界杯盘口重启资本尽头于新建工场的三分之二，且耗时以年计；若化肥运载受阻，南亚和非洲本年出现食粮枯竭的可能性极高。他以为，商场对这些四百四病的订价“远远不及”。

陶冬以为，相较部分亚洲和欧洲经济体，中国凭借更为多元的动力结构、较强的储备才和谐更无缺的产业体系，举座韧性相对更强。

他判断，在油价扰动和通胀预期再起的布景下，好意思联储年内降息概率“真的为零”。同期，商场正订价30%～40%的加息可能，一朝酿成共鸣，好意思债抛售将激发四百四病。

至于黄金，陶冬依旧坚捏其永恒成就价值博亚体育app官网下载官方版 - 博亚世界杯(中国)官方入口，2026世界杯文字直播，以为在公共财政膨大与货币信用承压的大环境下，黄金已经对冲货币贬值风险的热切用具。